M&A Transaktionsberatung

Unternehmenskauf und -verkauf im Mittelstand

Betriebswirtschaftliche, rechtliche und steuerliche Beratung - abgestimmt in einem Prozess

Beim Kauf oder Verkauf eines Unternehmens müssen zahlreiche Aspekte zusammen betrachtet werden. Wir führen die relevanten fachlichen Perspektiven in einem abgestimmten Beratungsprozess zusammen. Das schafft eine fundierte Entscheidungsgrundlage und hilft, Risiken, offene Fragen und mögliche Handlungsoptionen frühzeitig zu erkennen.

Durchgängige Begleitung

Wir begleiten Käufer und Verkäufer durch die wesentlichen Phasen einer Transaktion. Gemeinsam klären wir zunächst, ob und unter welchen Voraussetzungen ein Kauf oder Verkauf sinnvoll sein kann. Je nach Mandat unterstützen wir bei der Suche nach geeigneten Transaktionspartnern, der Unternehmensplanung und -bewertung sowie bei der Zusammenstellung und Prüfung transaktionsrelevanter Unterlagen und Informationen. Wir begleiten außerdem Preisverhandlungen, die Vertragsgestaltung und den Vollzug der Transaktion.

Damit rechtliche, steuerliche und betriebswirtschaftliche Fragen aufeinander abgestimmt sind, arbeiten die beteiligten Fachbereiche eng zusammen. Das kann Doppelarbeit und Abstimmungsaufwand reduzieren und hilft, Entscheidungen auf eine konsistente Informationsgrundlage zu stellen.

Was wir für Sie tun

• Erste Einschätzung: Wir prüfen mit Ihnen Ziele, Rahmenbedingungen und wesentliche Fragen der Transaktion.
• Transaktionsstruktur: Wir beraten zur rechtlichen und steuerlichen Gestaltung – etwa zu einem Erwerb von Gesellschaftsanteilen (Share Deal) oder von Vermögensgegenständen beziehungsweise einem Betriebsteil (Asset Deal).
• Transaktionspartner: Bei Bedarf unterstützen wir bei der Suche und Ansprache geeigneter Käufer oder Verkäufer.
• Unternehmensplanung und Bewertung: Wir betrachten die Planungsgrundlagen und unterstützen bei der Unternehmensbewertung als Grundlage für die Kaufpreisfindung.
• Due Diligence: Je nach Transaktion und Auftrag koordinieren oder begleiten wir Prüfungen in den Bereichen Commercial, Financial, Legal und Tax.
• Verhandlungen und Vollzug: Wir begleiten die Preisverhandlungen, die Vertragsgestaltung und den Vollzug der Transaktion.

Pragmatische Vorgehensweise

Bei M&A-Transaktionen ist das Branchen- und Unternehmenswissen unserer Mandanten eine wichtige Grundlage. In strukturierten Workshops mit Ihnen und bei Bedarf mit externen Fachleuten erfassen wir relevante Informationen, klären offene Fragen und richten die weiteren Analysen gezielt aus. Das kann helfen, den Prozess effizient zu gestalten und unnötige Abstimmungsschleifen zu vermeiden.

Für den digitalen Austausch von Unterlagen nutzen wir geeignete Prozesse und achten auf Vertraulichkeit sowie angemessene Maßnahmen zur IT-Sicherheit.

Marktgerechte Bewertung

Welche Bewertungsmethode geeignet ist, hängt unter anderem vom Bewertungsanlass, dem Unternehmen und den verfügbaren Informationen ab. In die Analyse können historische Geschäftszahlen, Unternehmensplanungen und – soweit aussagekräftig und verfügbar – Vergleichsdaten aus ähnlichen Transaktionen einfließen.

Wir erarbeiten nachvollziehbare Bewertungsgrundlagen, die als Orientierung für Entscheidungen und Kaufpreisverhandlungen dienen können. Eine bestimmte Bewertung oder deren Akzeptanz durch alle Beteiligten lässt sich nicht garantieren.

Rechtliche und steuerliche Gestaltung

Jede Transaktion erfordert eine individuelle rechtliche und steuerliche Prüfung. Welche Gestaltung sinnvoll ist, hängt von den Zielen der Beteiligten, der Unternehmensstruktur und den konkreten Rahmenbedingungen ab. Das gilt auch für die Entscheidung zwischen dem Verkauf von Gesellschaftsanteilen (Share Deal) und dem Verkauf von Vermögensgegenständen oder Betriebsteilen (Asset Deal). Welche Variante steuerlich vorteilhafter ist, lässt sich nicht allgemein beantworten.

Unsere Rechtsanwälte und Steuerberater beraten zu den relevanten rechtlichen und steuerlichen Fragen. Je nach Transaktion beziehen wir weitere Fachleute aus den entsprechenden Bereichen unserer Partnerschaft ein.

Sorgfältige Prüfung im Transaktionsprozess (Due Diligence)

Bei einem Unternehmenskauf oder -verkauf hilft eine Due Diligence, das Zielunternehmen aus wirtschaftlicher, rechtlicher und steuerlicher Sicht systematisch zu prüfen. Die Ergebnisse können eine fundierte Grundlage für Entscheidungen, die Transaktionsgestaltung und Kaufpreisverhandlungen schaffen. Umfang und Tiefe der Prüfung richten sich nach der konkreten Transaktion und den verfügbaren Informationen.

Wir unterstützen bei der Planung und Durchführung der vereinbarten Prüfungen. Außerdem beraten wir bei der Gestaltung und Prüfung wichtiger Dokumente in der Anbahnungsphase – etwa einer Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) oder einer Vertraulichkeitsvereinbarung (Non-Disclosure Agreement, NDA). Bei einem LOI sollte insbesondere geklärt werden, welche Regelungen verbindlich sein sollen.

Prüfungsbereiche

• Commercial Due Diligence: Analyse des Geschäftsmodells, des Marktumfelds, der Kunden- und Lieferantenstrukturen sowie der Wettbewerbssituation. Dabei können zentrale Annahmen der Geschäftsplanung geprüft und Chancen sowie Risiken herausgearbeitet werden.
• Financial Due Diligence: Analyse der finanziellen Entwicklung, Vermögens-, Ertrags- und Liquiditätslage sowie Prüfung wesentlicher Planungsannahmen. Die Ergebnisse können als Grundlage für die Unternehmensbewertung und Kaufpreisverhandlungen dienen.
• Legal Due Diligence: Prüfung ausgewählter rechtlicher Themen, beispielsweise Gesellschaftsstruktur, wesentliche Verträge, Beschäftigungsverhältnisse, Schutzrechte, Genehmigungen, Rechtsstreitigkeiten und regulatorische Anforderungen.
• Tax Due Diligence: Prüfung der steuerlichen Situation und möglicher Risiken aus vergangenen Zeiträumen sowie Betrachtung der steuerlichen Folgen der geplanten Transaktion.

Je nach Transaktion können weitere Prüfungsbereiche hinzukommen. Bei IT-, Umwelt- und Compliance-Themen arbeiten wir bei Bedarf mit spezialisierten Fachleuten aus unserem Expertennetzwerk zusammen. Die abgestimmte Betrachtung der verschiedenen Aspekte kann helfen, offene Fragen frühzeitig zu erkennen und die Verhandlungsgrundlage zu verbessern.